世博体育(中国)官方网站公司中端及环球价位段产物比例高潮-世博体育官网2024安卓最新版_手机app官方版免费安装下载

发布日期：2025-04-13 13:37    点击次数：102

　　天风证券（601162）股份有限公司张潇倩,唐家全近期对酒鬼酒（000799）进行商议并发布了商议说明《Q3需求承压功绩低于预期，静待营销转型发力》，本说明对酒鬼酒给出增握评级，现时股价为62.96元。

　　酒鬼酒

　　事件：2024Q1-3公司交易收入/归母净利润/扣非归母净利润别离为11.91/0.56/0.51亿元(同比-44.41%/-88.20%/-89.27%)；2024Q3公司交易收入/归母净利润/扣非归母净利润别离为1.97/-0.65/-0.66亿元(同比-67.24%/-213.67%/-219.48%)。

　　 Q3白酒需求偏弱，公司功绩季度承压。三季度公司收入、利润承压彰着，咱们瞻望主要系：①Q3公司管理层变动对公司短期经营产生一定影响；②Q3动销举座偏弱配景下，公司终了节律推动渠说念库存去化；③经销商客户在现时经济环境下经营意愿偏保守，回款严慎。

　　营销校正深化阶段用度率升迁，盈利水平承压。2024Q3公司毛利率/净利率别离同比-11.65/-42.22个百分点至64.04%/-32.77%；销售用度率/管理用度率别离同比变动+30.21/+13.61个百分点至66.30%/18.97%。24Q3公司经营性现款流同比-687.26%至-2.03亿元；协议欠债同比/环比别离-17.63%/-19.53%至2.07亿元。毛利率下滑瞻望主要系定位高端的内参处于去库存阶段，公司中端及环球价位段产物比例高潮，销售用度率大幅升迁主要系：①收入鸿沟下落；②公司加大花费者促销用度投放力度。

　　营销转型干预关节阶段，期待经营拐点驾临。24年公司仍处于校正深化阶段重复白酒商务花费相对偏弱，琢磨公司24Q3功绩下落幅度相对较大，咱们下调盈利预测，瞻望24-26年公司收入别离为17.4/19.5/21.4亿元(前值为24.3/27.1/29.9亿元)，归母净利润别离为1.7/2.0/2.3亿元(前值为3.9/4.7/5.5亿元)，对应PE为118.6X/100.9X/87.7X，交流为“增握”评级。

　　风险教唆：行业竞争加重；花费需求不足预期；世界化激动不足预期；产物高端化激动不足预期。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据预备，招商证券刘成商议员团队对该股商议较为真切，近三年预测准确度均值为78.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9200万，凭据现价换算的预测PE为224.86。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级7家，增握评级8家，中性评级1家；当年90天内机构目标均价为54.0。

　　以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成世博体育(中国)官方网站，不组成投资提议。