欧洲杯体育好多东说念主王人很看好拉卡拉(SZ:300773)-世博体育官网2024安卓最新版_手机app官方版免费安装下载

发布日期：2024-11-18 02:49    点击次数：180

撰稿 | 芋圆

着手 | 贝多财经

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比年来，支付商场的竞争越来越强烈。在这场逐鹿之战中，早早就开动外洋布局的拉卡拉能否笑到终末受到不少东说念主的关切。其中，好多东说念主王人很看好拉卡拉(SZ:300773)，因为从它的发展来看，每一步王人紧跟时局。

2011年，拉卡拉与阿里、腾讯同庚获取支付执照，2015年与英国最大的账单支付公司ALL pay Limited签署合营框架条约，跨出了国际化的第一步。2019年，拉卡拉在深交所挂牌上市，成为第一家平直在A股上市的第三方支付机构。

但自从拉卡拉挂牌上市经验了2020年的一波猛增后，其阐扬便开动波动下千里，2021年6月于今更是股价弥远处于破发状态。闭幕2024年11月5日，拉卡拉以22.16元/股收盘，远低于其33.28元/股的IPO刊行价。

据此缱绻，拉卡拉的股价累计着落33.41%，较历史至高点(101.37元/股，复权前)则累计着落78.14%。据贝多财经了解，拉卡拉的IPO市值约为133亿元，而今的市值则为177亿元，但远低于低于最高点。

绝不客气地说，股价不错看作是企业财务情景的“晴雨表”。而这侧面标明，拉卡拉在策动、成本以及合规性方面的阐扬并未得到二级商场的充分招供。

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一、剥离金钱回购失败，新业务远景未卜

10月28日，拉卡拉发布《对于与关联方共同投资开导考拉信科的公告》称，对北京中北联信用评估有限公司(以下简称“中北联”)的收购案因来去鼓舞过程中外部商场发生变化，经友好协商，来去各方一致快活停止本次股权转让，而该笔收购至此已历时三年。

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截自拉卡拉公告

据贝多财经了解，未被到手收购的中北联曾经是拉卡拉旗下子公司，曾在拉卡拉2016年筹画上市前被转卖给西藏考拉科技发展有限公司(以下简称“考拉科技”)。同期，被剥离的还有广州众赢及深圳众赢等10家子公司。

其中，广州众嬴和深圳众嬴已于2020年被拉卡拉溢价回购，并因此收到监管机构关切函，条件其施展在上市不到1年内再行收购剥离公司是否存在监管套利。事实上，这次收购中北联已是拉卡拉第三次回购我方的剥离企业了。

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截自拉卡拉公告

另一个激励关切的原因在于，考拉科技与拉卡拉的渊源颇深。公开信息通晓，考拉科技栽植于2016年，首创第一和第二大股东分别为联思控股和孙放心，而这两位股东相通亦然拉卡拉的前两位大股东。

现在，考拉科技、拉卡拉的董事长均为孙放心。其中，孙放心亦然拉卡拉首创东说念主、中枢股东。从这个角度而言，拉卡拉将剥离公司卖给考拉科技，上市后又不停谋求回购，存在金钱“左手倒右手”的嫌疑。

而在清楚前述公告的同期，拉卡拉还文告，拟与关联方考拉科技、北京考拉昆仑投资处理有限公司，及非关联方天津邦得久石信息磋磨搭伙企业(有限搭伙)等共同投资开导珠海横琴考拉信科数字时候有限公司(以下简称“考拉信科”)。

其中，新栽植的考拉信科将聚焦东说念主工智能欺诈，主要开展金融鸿沟信用数据信息居品及干系智能欺诈研发实行，为金融商场参与机构及从业东说念主员提供信息和时候事迹。新业务的开展务必靠近商场收受度、时候熟悉度等多方面的挑战，需要无数的资金和资源干预。

但这次拉卡拉的回购失利，外加2023年退出中邮破钞金融有限公司(简称“中邮破钞金融”，已转让给星展银行)，多几许少也会让东说念主怀疑拉卡拉的故事没那么好讲，而近些年的财报数据也在标明拉卡拉似乎在走下坡路。

据拉卡拉前不久发布而2024年三季度论说，闭幕2024年第三季度末，该公司的金钱范围统共108.74亿元，较2023年末的122.64亿元减少11.33%，仅稍高于2022年末的104.44亿元，但较2024年上半年末的107.92亿元略有加多。

2024年第三季度，拉卡拉的营收为14.08亿元，同比下降3.28%；竣事归母净利润9334.33万元，同比下降15.20%；扣非后净利润1.04亿元，同比“骤降”47.63%。不难发现，拉卡拉的利润下滑幅度远甚于营收，尤其是扣非后净利润。

对于扣非后净利润大幅下滑，拉卡拉在财报中给出讲授称“主要受旧年同期(即2023年第三季度)存在计入平时性损益的投资损益5000万元，以及支付事迹收入的季节性相反等身分影响”，也即和出让中邮破钞金融的股权连络。

比较之下，拉卡拉2024年上半年的收入则保执增长态势。财报通晓，该公司2024年上半年的收入约为29.82亿元，同比加多0.45%；净利润4.19亿元，同比减少17.98%；扣非后净利润4.12亿元，同比加多45.86%。

收获于上半年扣非后净利润范围增长的强势拉动，拉卡拉2024年前三季度的的净利润增长至5.13亿元，但较2023年同期减少17.49%；扣非后净利润约为5.16亿元，同比加多7.26%，可谓是“增利不增收”。

数据通晓，拉卡拉2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现款却有7.22亿元，占交易收入的比例为16.44%，颠倒同期的净利润范围。即使拉卡拉的股利占比颇高，但从其上市以来的阐扬看，举座的分成趋势是执续收窄的。

拉卡拉积年的股利派发具体是：2019年每10股派发20元，2020年该数额降至10元，2023年进一步降至5元，而在最新公布的2024年中期权利分拨决策中，每10股派发金额为4元。时期，2021年和2022年拉卡拉并莫得进行派息举止。

无论若何，高比例的现款股利披发也让拉卡拉筹资举止产生的现款流量净额出现了大幅下滑，2024年第三季度，拉卡拉的筹资举止产生的现款流量净额为-8.47亿元，同比下降104.83%。

闭幕2024年第三季度末，拉卡拉的货币现款为63.13亿元，较2023年末下滑14.84%。2024年前三季度，该公司的投资收益为1483.93万元，同比下降93.40%；投资举止产生的现款流量净额为-1.99亿元，同比下降254.54%。

对此，拉卡拉讲授称，主如果由于客户备付金减少及上期转让部分股权收回现款所致，但这两项在2023年第三季度分别高潮了30.59%和117.00%，比较之下，仍然看得出拉卡拉的现款储备在睹始知终。

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截自拉卡拉2024年第三季度论说

不外，拉卡拉董事长孙放心的薪酬却高的吓东说念主。此前财报数据通晓，孙放心2023年度从该公司的年薪为528.77万元，远远颠倒公司其他高管。而在“跳码”事件影响的2022年，孙放心的年薪也高达526.3万元。

除了孙放心外，拉卡拉董事、总司理王国强，以及首席财务官周钢2023年的年薪也分别高达498.08万元、423.44万元。2022年，周钢的年薪为421.58万元，时任拉卡拉董事、总司理陈烈2022年从该公司获取的薪酬为300.89万元。

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据贝多财经了解，陈烈于2022年12月从拉卡拉下野，后由王国豪夺代。

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二、屡收罚单，股权结构不稳

除了上述隐患，拉卡拉的合规性问题也一直备受关切。详细中国东说念主民银行及国度外汇处理局信息，拉卡拉过头子公司(分支机构)仅2024年年内被公开罚没的金额就已近东说念主民币800万元。

2024年3月，国度外汇处理局北京市分局公布的信息通晓，拉卡拉因违背规则将外汇汇入境内；违背规则将境表里汇编削境外；未按照规则报送财务司帐论说、统计报表等贵府而被警戒，统共罚没13.91万元，处罚时期为2024年2月26日。

8月2日，拉卡拉成王人分公司因作歹计帐处理规则，未按规则向搜检组提供简直、竣工的搜检贵府而被东说念主民银行四川省分行充公作歹所得69.3万元，并处罚金319.92万元。十分施展的是，拉卡拉这次违法行动波及“规则向搜检组提供简直、竣工的搜检贵府”。

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截自中国东说念主民银行官网

9月4日，拉卡拉因未落实简直、竣工、可回首和全历程一致性的条件; 未严格落实商户实名制条件; 未将商户资金结算至其同名银行结算账户而被东说念主民银行北京市分行处以警戒并罚金406万元，其总司理及副总司理分别被处以警戒并罚金15万元。

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截自中国东说念主民银行官网

9月9日，拉卡拉又因违背特约商户实名制处理规则；违背收单来去资金结算处理规则而被东说念主民银行宁夏回族自治辞别行罚金10万元；10月15日，拉卡拉因违背非金融机构支付事迹处理规则而被东说念主民银行河北省分行罚金3万元。

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截自中国东说念主民银行官网

而在2023年8月，拉卡拉曾经收到大额罚单，因“未按照规则践诺客户身份识别义务”“未按规则报送大额来去论说随机可疑来去论说”等“三宗罪”而被罚金875.4万元，时任公司副总裁吴某被罚金9.58万元。

罚单不停，突显拉卡拉的内控处理仍有劣势。贝多财经了解到，拉卡拉还曾一度堕入“跳码”风云。据拉卡拉2022年年报清楚，该公司2022年产生交易外支拨13.96亿元，主如果“受到待处理资金影响”，关联的恰是“跳码”事件。

另外，拉卡拉的股东也在频繁减执，包括联思控股(HK:03396)、孙浩然等。其中，孙浩然为拉卡拉董事长孙放心的胞弟孙浩然等。就在2024年8月，拉卡拉还清楚公告称，该公司第三大股东孙浩然拟减执不颠倒402.5万股股权，占总股本0.5%。

事实上，这并非孙浩然第一次减执。早在2022年10月至2023年3月间孙浩然就曾减执拉卡拉1554.09万股，占总股本1.69%，其中，775.5万股股份是通过斡旋竞价减执，占总股本0.99%。

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比较之下，拉卡拉第一大股东联思控股则在拉卡拉上市后三次减执。其中，2022年5月10日至2022年5月20日减执其799.86万股，占拉卡拉总股本的1.03%；2022年5月10日至7月1日减执902.44万股，2022年5月26日至6月15日减执779.85万股。

而在前十股东以外，鹤鸣永创以及台宝南山分别于2022年减执拉卡拉1003.68万股和260.66万股股份；当然东说念主股东周钢相通于2022年通过斡旋竞价来去景色，减执拉卡拉39.555万股股份。

另据2024年三季度报，现在拉卡拉前十大股东中仍有多名股东所执股权存在质押、冻结的情况。其中，当作拉卡拉首创东说念主、董事长的孙放心所执的3618.3万股被质押，其胞弟孙浩然所执912万股被质押。

此外，拉卡拉第一大股东联思控股所执6910万股股份也处于被质押状态，当然东说念主股东陈江涛所执980万股被质押并冻结。当作影响力不小的股东欧洲杯体育，其一坐沿途也王人将对拉卡拉起到指引作用。